OpenAI-ийн орлогын шинэ мэдээлэл ил болсноор хиймэл оюуны хувьцаанууд буурав

Пүрэв гарагт зах зээл OpenAI-ийн орлогын дэлгэрэнгүй мэдээлэл ил болсон дараа хиймэл оюунтай холбоотой томоохон нэрсийн хувьцаа дарамтад орлоо. Nvidia, Oracle, CoreWeave зэрэг компанийн ханш буурсан нь үнэлгээ өндөр, өсөлтийн хүлээлт давамгай үед хөрөнгө оруулагчид бодит орлогын суурь тоон дээр илүү хатуу болж эхэлснийг харуулж байна. Сүүлийн үед яригдаж байсан орлогын хэмжээний талаар “юу нь OpenAI-ийнх, юу нь экосистемийнх вэ” гэсэн асуулт гэнэт илүү чухал болж, эрсдэлийн үнэлгээнд шууд нөлөөлөв.

CNBC-ийн баталснаар OpenAI хөрөнгө оруулагчдад есдүгээр сарын эцэст жилчилсэн орлогоо 50 тэрбум ам.доллар орчим гэж мэдээлсэн байна. Энэ тоо өмнө нь өргөн тархсан 68 тэрбум ам.долларын дүнтэй зөрж буй нь анхаарал татсан бөгөөд асуудлыг мэдэх хүний тайлбараар 68 тэрбум ам.долларт түншүүдийн нийт орлогын дүн багтсан аж. Тухайн мэдээлэл хөрөнгө оруулагчдад зориулсан танилцуулгад орсон бөгөөд эх сурвалж нэрээ нууцлахыг хүссэн гэж дурдсан.

The Financial Times 50 тэрбум ам.долларын тоог түрүүлж мэдээлсэн. Харин CNBC үүнийг нэмж баталгаажуулснаар зах зээл дээрх хүлээлт ба бодит гүйцэтгэлийн зааг тодорч, “AI”-ийн өсөлтөд бооцоо тавьсан хөрөнгө оруулагчдын шалгуур чангарах төлөвтэй болж байна. Үнэлгээ өндөр хэвээр үед орлогын тодорхойлолт, багцын бүрдэл хүртэл хувьцааны үнэ тогтоолтод хүчтэй нөлөөлдөгийг энэ удаагийн хөдөлгөөн сануулав.

Эх сурвалжийн мэдээлснээр OpenAI гуравдугаар улиралд нийт run rate өсөлтөө 77% гэж, байгууллагын сегментдээ 107% гэж танилцуулсан байна. Энэ нь өсөлт үргэлжилж байгааг илтгэх ч нөгөө талдаа хөрөнгө оруулагчдын анхаарал “хурдтай өсөлт”-өөс гадна “аль орлого нь OpenAI-ийн цөм үйл ажиллагаанаас шууд бий болж байна вэ” гэсэн асуулт руу шилжиж болох нөхцөлийг бүрдүүллээ. Тиймээс зах зээл зөвхөн өсөлтийн хувь биш, тооцооллын аргачлал, орлогын эх үүсвэрийн цэвэршилт дээр дахин үнэлгээ хийж эхэлсэн нь гайхах зүйл биш.

OpenAI хөрөнгө оруулагчдад 852 тэрбум ам.долларын үнэлгээгээ зөвтгөх дарамтад байгаа бөгөөд 2027 оны IPO хийх хүлээлт өндөр байна. Мөн OpenAI зургаадугаар сард зохицуулагчдад проспектоо нууцаар хүргүүлсэн гэж мэдээлэгдсэн. Үүний зэрэгцээ шинэ санхүүжилтийн боломжит шатны талаар хөрөнгө оруулагчидтай эрт үеийн хэлэлцээ хийж байгаа бөгөөд CNBC-ийн өмнөх мэдээллээр уг шатанд ойролцоогоор 30 тэрбум ам.доллар татах боломжтой ч тоо өөрчлөгдөж болзошгүй гэдгийг онцолж байв.

Хэлцэл хөрөнгө оруулагчдын эрэлтээр хөдөлж байгаа ч нөхцөлийн хуудас эцэслэгдээгүй байна. Энэ нь зах зээл дээр “эрэлт байгаа” гэх дохио өгөхийн зэрэгцээ үнэлгээ, нөхцөлөө илүү нарийн тохиролцох дарамт нэмэгдсэнийг илтгэнэ. Өмнө нь OpenAI гуравдугаар сард 122 тэрбум ам.долларын санхүүжилтийн шатыг хаасан бөгөөд санхүүгийн захирал Сара Фрайр CNBC-д OpenAI одоогоор “маш сайн санхүүжсэн” гэж хэлсэн. Гэхдээ энэ удаад орлогын тоон зөрүү тодорхой болсноор AI хувьцаануудын богино хугацааны савлагаа үргэлжлэх эрсдэлтэй талаар зах зээл илүү анхаарах болсон дүр зураг ажиглагдлаа.