Урт хугацаат бондын дуудлага худалдааны өмнө АНУ-ын Төрийн сангийн өгөөж өсөв

Урт хугацаат бондын дуудлага худалдааны өмнө АНУ-ын Төрийн сангийн өгөөж огцом нэмэгдэж, зах зээл дээр болгоомжлол давамгайлав. Эталон 10 жилийн өгөөж 4 суурь пункт өсөж 5.322% хүрсэн бол 30 жилийн өгөөж 5.705%, 2 жилийнх 4.793% болжээ. Өгөөжийн хөдөлгөөн ийнхүү түргэссэн нь хөрөнгө оруулагчид бодлогын хүүгийн талаар дахин чангаруулалтын дохио хайж буйтай давхцав. Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж (New York Stock Exchange, NYSE)-ийн орчимд арилжаачдын анхаарал урт хугацаат санхүүжилтийн өртөг рүү илүү хүчтэй шилжиж байна.

Лхагва гарагт нийтэлсэн АНУ-ын Холбооны нөөцийн банкны хурлын тэмдэглэлд инфляцыг барихын тулд оны эцэс гэхэд дахин хүү өсгөх хүлээлт дурдагдсан нь энэ түгшүүрийг өдөөсөн гол хүчин зүйл болов. Зах зээл Холбооны нөөцийн банк аравдугаар сарын 28-ны хурлаар хүүг өөрчлөхгүй, харин арванхоёрдугаар сарын 9-нд өсгөнө гэж тооцож байна. Ийм үед урт хугацаат өгөөжен дээрх жижиг хөдөлгөөн ч үнэлгээ, эрсдэлийн дуршилд мэдрэг нөлөө үзүүлэх хандлагатай. Мэдээллийн урсгалыг Reuters дамжуулсан бөгөөд хөрөнгө оруулагчид тайлбар бүрийн өнгө аясыг шүүн тунгаасаар байна.

Пүрэв гарагт Холбооны нөөцийн банкны захирагч Кристофер Уоллер инфляцыг 2%-ийн зорилт руу буулгахад нэмэлт өсөлт шаардлагатай ч яаралтай биш гэж мэдэгдсэн нь зах зээлийг бүрэн тайвшруулсангүй. Тэрээр “Хүүгийн өсөлт дараалсан хурлуудаар заавал хийх шаардлагагүй” гэж хэлээд, “Гэхдээ зохистой хугацаанд хэрэгжсэн байх ёстой” хэмээн нэмжээ. Энэ байр суурь нь өсөлт зайлшгүй байж магадгүй ч хэзээ, ямар давтамжаар хэрэгжих нь тодорхойгүй хэвээр байгааг илтгэнэ. Тиймээс өгөөжийн муруйн урт үзүүр дээрх хэлбэлзэл эдийн засгийн мэдээлэл, дуудлага худалдааны эрэлттэй хамт уялдан үргэлжилж байна.

Дуудлага худалдааны тал дээр АНУ-ын Төрийн сан лхагва гарагт 10 жилийн хугацаатай үнэт цаасыг 39 тэрбум ам.доллароор арилжаалж, дэлхийн төв банкуудын оролцоо 80%-иас давсан гэж мэдээлэв. Мягмар гарагт 3 жилийн хугацаатай үнэт цаасыг 58 тэрбум ам.доллароор борлуулсан бөгөөд пүрэв гарагт 30 жилийн бондыг 22 тэрбум ам.доллароор санал болгоно. BMO Capital Markets-ийн Иан Линген “10 жилийн дуудлага худалдаа Төрийн сангийн зах зээлийн өнгийг, ядаж одоохондоо, тогтоолоо” гэж онцолсон байна. Түүний хэлснээр, “Есдүгээр сарын дахин нээлтээс өнөөдрийн дуудлага худалдаа хүртэлх борлуулалтын хэмжээ өндөр байсан ч оролцоо дэмжлэг болж, 2000 оны арваннэгдүгээр сараас хойших хамгийн өндөр өгөөжтэй 10 жилийн худалдаа болсон” аж.

Одоо зах зээл дараагийн макро мэдээллүүдийг хүлээж буй. Хөрөнгө оруулагчид пүрэв гарагийн ажилгүйдлийн анхны өргөдлийн долоо хоногийн тоо, баасан гарагийн Мичиганы хэрэглэгчдийн итгэлийн урьдчилсан үзүүлэлтийг ажиглах бөгөөд эдгээр нь бодлогын хүлээлт, өгөөжийн чиглэлийг улам тодруулах боломжтой. Урт хугацаат үнэт цаасны нийлүүлэлт, эрэлт хоёр таарсан ч бодлогын тухай хүлээлт нэг мөр болоогүй үед зах зээл тогтворгүй хэвээр байх төлөв ажиглагдаж байна. Ийм нөхцөлд хөрөнгө оруулагчдын анхаарал 30 жилийн дуудлага худалдааны эрэлт болон Холбооны нөөцийн банкны дараагийн дохио зангаанд төвлөрч байна.