Options Action: Арилжаачид SpaceX-ийн опцион руу түрэн орлоо

Nasdaq 100 Index дээд амжилт тогтоосон өдөр SpaceX дээрх опцион арилжаа огцом идэвхжиж, зах зээл эрсдэлийг хоёр талд нь зэрэг үнэлж эхэлснийг дата харууллаа. Даваа гарагт хувьцаа 8 хувь өсөж 171 ам.долларт хүрэх үед implied volatility 55 болж буурсан нь үнэ өсөхийн хэрээр хүлээгдэж буй савлагаа намжсаныг илтгэнэ. Гэсэн ч market-maker-ууд пут ба коллын implied volatility-ийг ойролцоо түвшинд үнэлснээр огцом хөдөлгөөн дээш ч, доош ч зэрэг боломжтой гэсэн дохио өгсөн байна.

Даваа гарагт SpaceX дээрх опцион арилжаа 30 өдрийн дунджаас хоёр дахин өсөж, 1.7 сая гэрээ нийт 900 сая ам.долларын дүнгээр солилцогджээ. Үүний 1 сая нь колл байсан бөгөөд 640 сая ам.доллароос дээш үнэлгээтэй гэж тооцогдсон байна. Cboe LiveVol-ийн тооцоогоор арилжаачид 456,000 колл худалдан авч, 240,000 хүрэхгүй пут авсан нь өсөлтийн тал руу илт давамгай байрлал авч байгааг харуулна. Хэдий тийм боловч эрсдэлийн үнэ тогтоолт дан ганц нэг чиглэлд хэлбийсэнгүй.

Опционы үнэлгээгээр Даваа гарагийн хаалтын байдлаар ойрын хугацаанд 225 ам.долларт хүрэх магадлал 50 хувиас доош гэж market-maker-ууд үзжээ. Харин ойрын хугацааны хугацаат гэрээнүүдээр энэ сарын эцэс гэхэд 185 ам.долларт хүрэх магадлал 54 хувь гэж тооцогдсон нь арай бодитой “дараагийн шат”-ны хүлээлт давамгай байгааг илтгэнэ. Barchart-ийн датагаар путын implied volatility нь коллтой тэнцүү эсвэл өндөр тогтож, доош савлалтыг ч адил хэмжээний эрсдэл гэж үнэлснийг харуулсан байна. Өөрөөр хэлбэл, арилжаачид өсөлтийг хөөцөлдөж байгаа ч хамгаалалтын үнэ ганхахгүй байна.

Энэ удаагийн идэвхжил зөвхөн SpaceX-ийн дотоод хөдөлгөөнөөр хязгаарлагдахгүй, Tesla-тай холбоотой хүлээлт ч давхар уншигдаж байна. ThinkOrSwim-ийн датагаар SpaceX ба Tesla-ийн 30 хоногийн корреляц 0.66 байгаа нь хоёр компанийн ханш сүүлийн үед илүү зэрэгцэж хөдөлж буйг заана. Prosper Trading Academy-ийн техникийн ба momentum төрлийн арилжаачин Чарльз Мүүн “Starship нөлөөлсөн ч Уолл-стрит дөрвүгээр улирлаас эхлэн бөөнөөрөө орж байна” гэж хэлсэн бөгөөд “SpaceX болон Tesla бие биеэ дэмжиж байна, сүүлийн үед илүү уялдаа холбоотой хөдөлж байна” гэж нэмжээ.

Мэдээллийн урсгал ч анхаарал татахуйц байлаа. Өнгөрсөн Пүрэв гарагт SpaceX-ийн Falcon 9 пуужин дөрвөн сансрын нисэгчийг Олон улсын сансрын станцад найман цагаас бага хугацаанд хүргэж, дээд амжилт тогтоосон. Харин Даваа гарагт Morgan Stanley-ийн шинжээч Адам Жонас 300 ам.долларын зорилтот үнийг дахин бататгаж, харилцагчдад илгээсэн тэмдэглэлдээ “Өсөлтийг тооцон үзвэл SpaceX нь Space and Intelligence Economy-ийн өндөр optionality-д оролцох хамгийн хямд гарцуудын нэг” гэж бичжээ. Ийм төрлийн үнэлгээ, үйл явдлын нийлбэр нь опцион дээрх чиглэлийн бооцоог улам өтгөрүүлэх талтай.

Эцэст нь зах зээл нэг талаас өсөлтийн түүхийг дагаж, нөгөө талаас огцом савлагааны эрсдэлийг зэрэг үнэлж буй дүр зураг тодорч байна. Колл худалдан авалт давамгай байгаа ч путын implied volatility буурахгүй байгаа нь “дээш” гэсэн итгэлийн хажууд “доош” гэсэн болгоомжлол хүчтэй хэвээр гэсэн үг. Morgan Stanley-ийн зорилтот үнэ, Falcon 9-ийн амжилт, мөн Tesla-тай 0.66 корреляц зэрэг хүчин зүйлс давхцсан энэ өдөр опционы зах зээл SpaceX-ийн дараагийн хөдөлгөөнийг илүү чанга сонсож эхэллээ.